林晓辉：深化区域互联互通 加强金融合作具战略价值

文｜林晓辉

2026年亚洲及大洋洲证券交易所联会（AOSEF）年会在香港举行，不仅是区域内金融领域的一大盛事，更为香港金融市场的转型与升级提供了重要契机和宣传机会。在当前全球地缘政治局势复杂多变的背景下，香港交易所与马来西亚交易所的合作再度走深走实，特别是联合指数的推出、交易所买卖基金（ETF）的授权，以及对双重上市与伊斯兰金融的积极探索，标志著香港正从传统的“东西方中转站”，转向更具深度与广度的“区域金融枢纽”。这种合作模式的建立，对于提升香港市场的国际竞争力，以及推动亚太地区资本市场的互联互通，具有深远的战略意义。

香港与马来西亚等东盟市场加强金融合作，最直接的积极作用在于实现资源互补与市场规模的共同扩张。长期以来，香港市场与内地资本市场的联系极为紧密，但在面对东南亚等新兴经济体时，仍有较大的开拓空间。透过“港交所马交所大盘指数”及其后续ETF产品的推出，香港投资者能够更便捷地参与到东盟最具活力的企业成长中，特别是马来西亚在半导体与先进制造业方面的优势，能与香港市场的科技及消费板块形成良好的风险分散与收益互补。对马来西亚而言，利用香港高流动性的资本市场进行融资，并以此作为进入内地的跳板，能显著降低企业的融资成本并提升国际曝光度。这种双向流动不仅丰富了两地市场的产品线，更在资本层面强化了区域内的经济韧性。

在合作的深度上，伊斯兰金融与技术产业的对接成为了亮点。马来西亚拥有发展成熟的伊斯兰资本市场，占其市场规模逾六成，这对寻求多元化资金来源的香港而言，是一座尚未充分挖掘的金矿。香港若能透过与马交所的合作，学习并引入伊斯兰债券发行与金融标准，将有助于吸引来自中东及东南亚的庞大宗教背景资本，进一步巩固其作为国际财富管理中心的地位。同时，针对马来西亚强劲的半导体生态圈，推动相关企业在港双重上市，不仅能填补香港市场在硬科技制造业板块的短板，也能吸引更多专业投资者关注区域内的供应链整合机遇。这种基于产业特性的精准对接，是未来金融合作走向高质量发展的关键所在。

展望未来，香港应以此为蓝本，将“港马模式”推广至更多区域合作伙伴，构建更为紧密的亚太金融网络。进一步加强区域金融合作的第一个方向是规则与标准的对接。目前各地市场在监管框架、上市要求及ESG披露标准上仍存在差异，香港可发挥其专业服务与国际接轨的优势，推动区域内认可证券交易所名单的制度化，简化跨境上市的审核流程，降低企业在不同市场间流动的制度性成本。透过建立更具包容性的跨境监管合作机制，可以有效提升区域内资本流动的效率与透明度。

（作者系全国政协委员、香港环保从业员总会主席）