南京银行“三十而立”再出发 “双U型曲线”背后藏增长密码

“在竞争白热化的时代，一个品牌只有两种生存方式：要么做到与众不同，要么陷入价格战的泥潭，直至被市场淘汰。”这是定位理论之父杰克·特劳特的名言，也是当下银行业的真实写照。

净息差持续收窄、头部效应加剧，让这一判断愈发成为生存铁律。尤其对于中小银行，两大核心拷问始终如影随形：如何跳出与大型机构的同质化内卷？如何在规模增长与稳健发展之间找到平衡？

在成立三十周年之际，南京银行用一份堪称“稀缺”的2025年成绩单给出了自己的答案——资产规模突破3万亿元，主要经营指标呈现“双U型曲线”持续巩固，不良率连续16年控制在1％以下。

图／根据Wind数据制图

4月23日是南京银行2025年年报及2026年一季报发布后的首个交易日，Wind显示，南京银行股价收涨于11.95元／股，创下年内新高。中泰证券银行团队认为，南京银行未来持续稳健发展可期，给出“增持”评级。

那么，这家银行究竟做对了什么？

效益突围

低利率环境下，市场对一家商业银行最关心的三件事是：营收有没有质量，息差能不能稳，回报是否可持续。谁能把这三件事讲清楚，谁就真正具备投资说服力。

对此，南京银行2025年的回应是——实现营业收入555.42亿元，同比增长10.48％；归母净利润218.07亿元，同比增长8.08％；成本收入比同比下降2.01个百分点，不良贷款率维持在0.83％的较低水平。在银行业普遍面临息差收窄压力的背景下，这一“双U型曲线”格局尤为难得。

利润增长的核心引擎来自利息净收入的“超高速”增长。2025年，南京银行实现利息净收入349.02亿元，同比大增31.08％，在营收中占比提升至62.84％。

这一表现可从规模与结构两个维度理解。规模上，2025年南京银行生息资产约2.42万亿元，同比增长21.61％，高于总资产增速5个百分点；而从近五年看，生息资产与总资产增长基本同步，为利息收入提供了坚实基础。

图／根据Wind、南京银行历年年报数据制图

结构上，南京银行将新增信贷资源向代表新质生产力等重点领域倾斜：绿色金融、科技金融、普惠小微贷款余额分别增长30.08％、19.49％和17.46％，均远超全行贷款平均增速。正是“量价齐升”叠加“赛道红利”，南京银行实现了利息收入的逆势高增。

非息收入方面，财富管理转型正在为南京银行释放强大效能，对营收增长形成重要贡献。2025年，该行手续费及佣金收入达58.61亿元，同比增长16.56％。其中，零售代销中收同比增长34.90％，财富、投行、资管、交易等业务齐头并进。南银理财产品规模超6150亿元，同比增长30％，累计服务客户约800万户；鑫元基金公募资产管理规模突破2470亿元，净利润同比增长25％，经营效益大幅提升。

费用端的优化同样为利润增长提供了空间。2025年，南京银行成本收入比从上年末的28.08％下降至26.07％，同比下降2.01个百分点，经营效率持续提升。在净息差普遍承压的行业背景下，南京银行净利差1.60％、净息差1.82％，在上市银行中处于较好水平。

结构优化

在规模与效益增长的背后，对于金融机构来说，往往是信贷结构的深层调整。近年来，南京银行紧扣金融“五篇大文章”，加力支持新质生产力、绿色转型、普惠小微等重点领域的融资支持，其贷款增幅水平保持在全行贷款总额同期增幅之上，资产布局的“时代感”显著增强。

图／根据南京银行历年年报数据制图

科技金融方面，截至2025年末，南京银行科技贷款余额近1800亿元，较上年末增长19.49％。值得关注的是，这家银行正在积极探索企业风险投资（CVC）基金撮合模式，推出科创母基金模式并成功撮合设立8只科创子基金，落地全国首批科创债、首批民营创投机构科创债等创新产品，累计服务科技企业超9万户，提供融资支持超9000亿元。

绿色金融方面，2025年末南京银行绿色信贷余额超2760亿元，同比增长超30％，占全部贷款比重近20％。报告期内，南京银行落地了全国首单符合《多边可持续金融共同分类目录》的100亿元绿色金融债券，也成为国内首家加入国际金融公司“绿色商业银行联盟”的城商行。

普惠金融方面，同样截至2025年末，南京银行普惠型小微企业贷款余额近1580亿元，同比增长17.5％，贷款户数5.2万户，较上年末增长6600户，贷款加权平均利率较2024年下降0.45个百分点。

养老金融方面，南京银行推出了“鑫福养老”金融品牌，累计开立个人养老金账户超62万户，2025年投放养老产业类贷款同比增长75％。

数字金融方面，南京银行近年来坚持走“AI＋金融”的数字金融发展路径，推动科技与业务深度融合，深度挖掘人工智能应用价值，累计布局超120个大模型应用场景。手机银行智能化运营能力大幅提升，月活跃客户超300万户，较上年末增长35％。

“这一年，我们坚守本源、聚焦重点，服务实体持续加力。”南京银行董事长谢宁在年报致辞中如此总结。

与此同时，南京银行零售端转型同样可圈可点。2025年，其零售业务营收同比增长33.09％，板块贡献度从24.98％提升至30.09％，成为全行增长的重要一极。私行客户AUM同比增长22.94％，居城商行前列；个人消费类贷款余额较上年末增加56.96亿元，南银法巴消费金融管理的贷款规模超950亿元，增幅超15％。

筑牢质量底座

如果说规模决定银行发展的上限，那么资产质量则决定其可持续发展的下限。在这一维度上，南京银行展现了穿越周期的稳健底色。

截至2025年末，南京银行不良率0.83％，与上年末持平，连续16年保持在1％以下，同时远低于同业不良率均值，处于上市城商行“第一梯队”；拨备覆盖率313.62％，保持高位，风险抵补能力充足。2026年一季度末，不良率继续维持在0.83％，拨备覆盖率306.81％。

图／根据Wind及金融监管总局数据制图（注：2011年－2016年“同业不良率均值”数据为商业银行整体不良率水平；2017年－2025年“同业不良率均值”为城商行整体不良率水平）

但更值得关注的是资产质量的动态趋势。2025年末，南京银行关注类贷款占比1.16％，较上年末下降0.04个百分点，正常类、关注类贷款迁徙率同比双降，潜在风险下迁通道收窄，不良生成压力持续缓解。

“规模和业绩增长关乎发展速度，而资产质量则限定续航里程。唯有兼具速度与耐力，方能行稳致远。”据悉，南京银行内部始终强调风险管理的重要性。

在风控手段上，南京银行正加速从“人防”“技防”向“智控”跨越。2025年，强化AI技术与风险场景融合，围绕“风控场景化、作业自动化、决策智能化”三大方向，全面推进智能风控体系建设，上线统一风险数据中台。

经营向好的同时，长期资本也在用“真金白银”为南京银行投下信任票。

据南京银行2026年一季报披露，中国人寿自2025年三季度新进前十大股东后，于2025年四季度及2026年一季度期间继续增持近1亿股。截至2026年3月末，中国人寿持有该行约3.54亿股，持股比例升至2.86％，股东排名从第九位升至第七位。

三十而立，南京银行以差异化之路穿越周期，在规模、结构与质量之间找到平衡。面向未来，这家城商行正以更清晰的资产版图、更稳健的风险底牌、更坚定的转型步伐，重新定义自己的下一个三十年。

文／许 哲